近日，海瀾之家在東京的永旺夢樂城開出了日本首家門店，據悉，海瀾之家今年還將在日本開設三家新店。目前，海瀾之家在馬來西亞、新加坡、泰國、越南等國家開設了近50家門店，海外版圖不斷擴大，但與此同時，海瀾之家仍存在一些問題有待解決。

據悉，海瀾之家從2017年開始就開啟了海外擴張模式，首站選在了馬來西亞，在吉隆坡開設了海外首家旗艦店，此后公司于去年進軍新加坡，今年則進入泰國、日本市場，并力爭年內將其在日本的門店數量增加到三家。當前，海瀾之家為了更好地拓展海外市場，已經成立了海外運營團隊，結合市場情況拓展門店。

實際上，海瀾之家積極拓展海外市場不無道理。海瀾之家董事長周建平在股東大會上透露，海瀾之家2017年在海外市場的銷售額為616.8萬元，雖然只占當年營業收入的0.03%，但毛利率高達56.77%，遠超海瀾之家國內同期39.62%的毛利率。可見，除了提高海外知名度之外，拓展海外門店也是“有利可圖”。

不過，就在海瀾之家在海外開店的時候，內部經營卻出現了問題。此前，在海瀾之家年度股東大會上，周建平對于小股東提出的存貨及經營方向等問題表現得較為急躁，再一次將業內關注點引向了海瀾之家的內部運營情況。

海瀾之家作為男裝行業的龍頭企業，其庫存問題一直被外界詬病。中國商報記者梳理發現，海瀾之家近年來存貨整體呈現上升態勢，2014年至2018年，公司期末存貨余額分別為60.9億元、95.8億元、86.3億元、84.9億元以及94.7億元;存貨占營收比重分別為49.3%、60.5%、50.7%、46.6%以及49.6%。居高不下的存貨金額使得海瀾之家飽受外界質疑。

根據年報，去年海瀾之家資產減值損失為3.8億元，同比上年大幅增加203%。海瀾之家對此的解釋是，期內計提存貨跌價準備增加所致，這也是海瀾之家主營利潤縮水的原因之一。

為了減小存貨風險，海瀾之家也在調整與上游供應商的合作方案。據悉，海瀾之家旗下連鎖品牌存貨中附有可退貨條款的商品，可以按照成本原價退還給供應商，此類存貨因此不計提存貨跌價準備。對于不可退貨的商品，海瀾之家承擔相應的存貨跌價風險。去年年報顯示，在海瀾之家期末服裝連鎖品牌存貨中，可退貨商品金額為49.2億元，不可退貨商品為38.9億元，整體存貨以可退貨商品為主。

從數字上看，海瀾之家的存貨風險有向上游供應商轉移的趨勢，實際情況真如此?中國服裝協會相關專家告訴中國商報記者，供應商盡管接受可退貨條款，但為了降低自身經營風險也一定會想方法應對，比如提高商品出廠價格等，而海瀾之家的成本實際能否降低還很難說。

除了存貨風險，海瀾之家的運營壓力也逐漸顯現。去年，海瀾之家主品牌營收為151.4億元，同比僅增長了2.62%，營收增速較同行業仍處于低位。值得注意的是，去年海瀾之家在不斷地擴張門店，凈開店數量達845家。而大幅提高的門店數量并未給其營收帶來快速提升，這也在一定程度上說明了海瀾之家的門店效率較低。此外，海瀾之家的線上銷售也處于低迷期，從銷售額來看，盡管自2014年起，銷量金額逐年增加，營收占比也有提升，但其增速卻從超過100%降至9.5%。

盡管海瀾之家對海外市場充滿野心，但就目前的情況來看，公司存貨及運營問題仍待解決。上述專家表示，當前海瀾之家仍是男裝行業的龍頭企業，但其在轉型的過程中依舊存在不少問題，在拓展海外版圖的同時，更要專注于自身業績增長的核心問題。