6月中旬至7月上旬期間，在A股市場經(jīng)歷大幅下跌、市場人氣極度低迷之際，中國證券金融股份有限公司(下稱“證金公司”)迅速進(jìn)場大舉購買股票，在提供市場流動(dòng)性、提振投資者信心、維護(hù)股市穩(wěn)定、防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等方面都發(fā)揮了重要作用。投資者眼中的證金公司，堪稱A股市場的“穩(wěn)定器”，而其所購股票種類、規(guī)模乃至盈虧成績單更是外界關(guān)注焦點(diǎn)。隨著上市公司2015年三季報(bào)披露大幕的漸次拉開，“證金系”(包括證金直接持股、中證資管計(jì)劃以及協(xié)議轉(zhuǎn)讓給匯金公司的持股)的投資圖譜也愈發(fā)清晰。

證金“廣撒網(wǎng)”

據(jù)上證報(bào)資訊統(tǒng)計(jì)，截至10月20日，兩市111家已發(fā)布三季報(bào)的上市公司中，有51家公司的十大流通股東名單中(截至三季度末)出現(xiàn)了“證金系”的身影，占整體披露公司總數(shù)的45.95%。這也顯示出，證金公司彼時(shí)出于激活市場流動(dòng)性考慮，將大批個(gè)股納入其投資范圍，但其也有選股依據(jù)，并非無理由的全面撒網(wǎng)。

盤點(diǎn)上述被“相中”的51只個(gè)股，“證金系”對(duì)大部分公司的持股比例在3%以下，但也有一些公司獲得了證金的大規(guī)模買入。如寶新能源，匯金公司三季度末以6727.65萬股的持股規(guī)模(占總股本的3.9%)位列公司第二大股東;此外，南方、中歐等基金公司持有的十只中證金融資產(chǎn)管理計(jì)劃則并列為第五大股東，各持有1.16%股權(quán)，使“證金系”合計(jì)持有寶新能源股權(quán)比例高達(dá)15.5%。

無獨(dú)有偶，在新大陸最新披露的三季報(bào)股東名單中，“證金系”也占據(jù)了十大股東榜單中的九個(gè)席位，合計(jì)持股比例達(dá)到10.34%。此外，“證金系”持有興發(fā)集團(tuán)、安源煤業(yè)、法因數(shù)控、信息發(fā)展、泰和新材的股權(quán)比例也都達(dá)到了相關(guān)公司總股本的5%以上。

進(jìn)一步來看，證金公司所圈定的投資標(biāo)的中，業(yè)績并不是主要篩選條件。上述51家中公司中，今年前三季度凈利潤實(shí)現(xiàn)同比增長的共有28家，但也有23家公司前三季度凈利潤同比出現(xiàn)了下滑甚至虧損。同樣以寶新能源為例，公司今年前三季度共實(shí)現(xiàn)凈利潤5.06億元，同比降幅達(dá)39.2%。

按照申萬一級(jí)行業(yè)來劃分，“證金系”持股的51家公司廣泛分布于19個(gè)行業(yè)。其中，化工、生物醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)以及機(jī)械設(shè)備屬于其重點(diǎn)布局方向，分別有11家、5家、5家和4家，整體占比近半。再以標(biāo)的企業(yè)性質(zhì)來看，51家公司中民營企業(yè)達(dá)到28家，國有企業(yè)達(dá)到了23家，并無偏重。

證金“成績單”

在市場人士看來，與其他投資機(jī)構(gòu)不同，證金公司投資二級(jí)市場主要出于維護(hù)市場穩(wěn)定的目的，而并非投資盈利。然而身披著“國家隊(duì)”的戰(zhàn)袍，證金公司本輪A股市場投資的戰(zhàn)果同樣引人關(guān)注。

盡管不知證金公司對(duì)相關(guān)個(gè)股的具體買入成本，但結(jié)合個(gè)股單日成交量及所處價(jià)格位置，加之證金公司維穩(wěn)股價(jià)的職能屬性(即輕易不會(huì)追高)，從中可以判斷，證金公司大規(guī)模買入行為應(yīng)主要集中在7月7日至9日區(qū)間之內(nèi)，由此大致確定證金公司買入成本的同時(shí)，也可粗略計(jì)算出其對(duì)個(gè)股的投資盈虧(暫不考慮8月份下跌過程中的買入行為)。

據(jù)此統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，隨著近期大盤的持續(xù)反彈，證金公司前期出于穩(wěn)定市場目的所購股票中的大部分都取得了盈利，甚至已從一些個(gè)股中賺取了高額浮盈。以威爾泰為例，自6月16日以來的一輪極速下跌行情中，公司股價(jià)一度從38元的高點(diǎn)最低跌至11.33元。不過就在7月8日，大量買單殺入沖開跌停板，威爾泰股價(jià)隨即迎來一波強(qiáng)勁反彈。公司三季報(bào)則顯示，“證金系”持有公司314.75萬股股份，鑒于威爾泰此后股價(jià)并未跌破7月8日低點(diǎn)，因此若以7月7日至9日的加權(quán)均價(jià)作為證金投資成本(約為11.85元每股)，“證金系”目前浮盈已達(dá)到99%。以同樣方式計(jì)算，證金公司對(duì)萬向錢潮、信息發(fā)展、安納達(dá)的投資浮盈也已超過80%。

若以浮盈規(guī)模計(jì)算，“證金系”持股市值較大的萬向錢潮、新大陸為其帶來了可觀的投資回報(bào)。同樣以7月7日至9日加權(quán)均價(jià)作為其投資成本，據(jù)粗略測算，“證金系”目前對(duì)萬向錢潮的浮盈約為9.7億元;投資新大陸浮盈近8億元。

不過，以最新股價(jià)計(jì)算，證金公司投資個(gè)股中亦有少數(shù)處于浮虧狀態(tài)。如赤天化，三季報(bào)顯示“證金系”合計(jì)持有582.41萬股股權(quán)，但隨著8月中下旬的新一輪下跌，公司最新股價(jià)(5.04元)較7月9日最低價(jià)仍有近10%的跌幅。與之類似， “證金系”目前所持國棟建設(shè)、九華旅游股權(quán)也應(yīng)處于小幅浮虧狀態(tài)。

三季報(bào)證金系持股比例前十上市公司情況

證券簡稱持股數(shù)(萬股)占總股本(%)7月7日至9日三天均價(jià)(元)最新價(jià)(定點(diǎn)復(fù)權(quán))浮盈(萬元)

寶新能源26802.9515.509.3610.1922190.43

興發(fā)集團(tuán)6221.4311.7411.4813.9115128.80

新 大 陸9685.8710.3417.9726.1879568.68

安源煤業(yè)8180.828.265.537.3614991.01

法因數(shù)控1317.666.9710.6616.687926.04

信息發(fā)展375.405.6243.2980.5013969.75

泰和新材3227.695.2814.3818.6613814.38

立訊精密5864.004.7028.6432.0019677.20

東阿阿膠2889.784.4242.1647.2514706.14

華僑城A29353.044.048.288.331374.52

注：數(shù)據(jù)截至10月20日喬翔 制表THE_END